Google’ın Serbest Nakit Akışı Halka Arzdan Bu Yana İlk Kez Negatife Döndü
Google’ın yapay zekâ yatırımları için ayırdığı bütçeyi artırması, şirketin mali tablolarında dikkat çekici bir dönüm noktasını beraberinde getirdi. Alphabet, haziran ayı sonunda sona eren çeyrekte halka arzından bu yana ilk kez negatif serbest nakit akışı açıkladı. Şirket yönetimi ise yapay zekâ altyapısına yönelik harcamaların yalnızca 2026 ile sınırlı kalmayacağını, gelecek yıl da güçlü şekilde devam edeceğini belirtiyor.
Yapay Zekâ Altyapısına Ayrılan Bütçe Rekor Seviyeye Çıkıyor
Alphabet’in açıkladığı finansal sonuçlara göre şirketin serbest nakit akışı ikinci çeyrekte eksi 5,9 milyar dolar olarak gerçekleşti. Serbest nakit akışı, şirketlerin faaliyet giderleri ve yatırım harcamaları sonrasında kasasında kalan nakdi ifade ediyor. Google’ın bu alanda ilk kez negatif değer açıklaması, özellikle veri merkezleri ve yapay zekâ donanımlarına yönelik agresif yatırım stratejisinin doğrudan sonucu olarak değerlendiriliyor.
Şirket, 2026 yılı için sermaye harcaması beklentisini de yukarı yönlü güncelledi. Daha önce 180 ila 190 milyar dolar aralığında öngörülen yatırım bütçesi 205 milyar dolara çıkarıldı. Alphabet Mali İşler Direktörü Anat Ashkenazi, yalnızca ikinci çeyrekte 45 milyar dolar yatırım yapıldığını açıklarken bu harcamaların yaklaşık yüzde 60’ının sunucu altyapısına, kalan yüzde 40’ının ise veri merkezlerinin kurulumu ve genişletilmesine ayrıldığını ifade etti. Ashkenazi ayrıca 2027 yılında da sermaye harcamalarının belirgin şekilde artmasının beklendiğini söyledi.
Google yönetimi, serbest nakit akışındaki baskının önümüzdeki dönemde de süreceğini kabul ediyor. Şirket, yapay zekâ alanındaki fırsatları değerlendirebilmek için teknik altyapıya yatırım yapmaya devam edeceğini vurgularken yatırımcılar ise milyarlarca dolarlık harcamaların kısa vadede yeterli finansal karşılık üretip üretmeyeceğini sorguluyor. Finansal sonuçların ardından Alphabet hisseleri mesai sonrası işlemlerde yaklaşık yüzde 4 değer kaybetti.
Benzer tablo yalnızca Google ile sınırlı değil. Tesla da son finansal döneminde 1,1 milyar dolarlık negatif serbest nakit akışı açıkladı ve yapay zekâ yatırımları nedeniyle sermaye harcamalarını bu yıl 25 milyar dolara kadar çıkarmayı planladığını duyurdu. Analistler, Meta, Microsoft ve Amazon’un da gelecek yıl benzer mali baskılarla karşılaşabileceğini öngörüyor. Buna rağmen teknoloji şirketleri, üretken yapay zekâ ve yapay zekâ ajanlarına yönelik talebin güçlü şekilde devam ettiğini savunuyor.
Google CEO’su Sundar Pichai ise mevcut yatırımların kullanıcı deneyimine henüz tam anlamıyla yansımadığını kabul etti. Pichai, en gelişmiş yapay zekâ modellerinin sunduğu potansiyelin son kullanıcıya aktarılması için hâlâ önemli ölçüde geliştirme yapılması gerektiğini belirtti. Sektörde yapay zekâ yatırımlarının sürdürülebilirliği tartışılmaya devam ederken, teknoloji devleri uzun vadeli büyüme beklentileri doğrultusunda altyapı yatırımlarını hız kesmeden sürdürmeyi planlıyor.
